第120风雨欲来
当东京证券交易所,数千只股票几乎全部万马奔腾的向上涨。
日本大藏省预测：东京证券交易所日经平均股价不久将升至6万—8万日元。
整个日本就和二战时期为战争而疯狂一般，他们已经为日本经济而疯狂了。所有日本人得到官方发布的消息后，已经彻底认为不久后他们的经济将要超过美国，而经济上超过美国那么他们成为正常国家的梦想很快就能实现了。
这时候东京证券交易所指数已经突破39000日元大关，而日本企业虽然利润不断增长，但是大多数上市公司尊从大藏省的指令，把利润投资到购买设备、引进技术、或者进行投资扩张规模，但是大多数的日本上市公司已经长达30年没有分红给投资者了！在欧美，股东利益超过一切，为了满足冲着收益而来的投资家的要求，华尔街常常通过设备投资等，优先考虑能迅速向股东分红的收益。而在日本，上市公司几乎不考虑股东的利益，把一切利润都投入公司发展中，几乎没有给股东分红的习惯。
虽然没有分红，股价却从70年代到80年代持续上涨。日本的股市根本就是个怪胎，在对股东零分红这种状态下竟然还能让股市整体市值迅猛增长了20倍！
不但日本上市公司不给投资者半分钱分红，就算是日本的各银行给储户的利息也非常低，80年代日本各银行平均每年给支付给储户2.5%左右的利息。日本金融体系以提供廉价资本，强化制造业为目标，在战后数十年中出色地实现了其目标。储蓄款以令人难以置信的低利率变成资金流入大企业。而欧美企业支付的利率最低也要5%，最高则超过20%。在其他国家，投资家、存款者会期望回报、分红等，在日本却完全没有。
日本在世界上被赞誉为高科技国家，但在金融界水平却明显低下。银行借款没必要归还，股票没有分红。整个金融市场乱的难以形容！
这些非正常现象却坚定了日本国民一个信念，那就是，由于日本经济的特殊性所以日本股市和其他国家股市有很大不同，日本的股市只会上涨，不会下跌。他们把只会上涨再上涨当成了规律！
当包括张毕玄的龙腾基金等外国投资者提出，日本股市的风险已经非常庞大，持有股票者应该卖出所有股票！
当然，日本权威的金融机构大藏省非常不满意外国投资者唱衰日本股市的行为，反而又召开新闻发布会告诉日本股民：“东京证券交易所平均股价将要涨到10万日圆！”
这时候，日本经济专家们已经忘记了任何金融知识，甚至大多数金融学者自己也被催眠了，认为日本股市是个不可能下跌的股市。当他们学到的金融知识长期在日本股市这个非正常股市中失去作用，已经很少人用欧美的经济知识去解释日本股市中的现象，他们几乎遗忘了外国金融市场中使用的大多数分析技术。
大藏省是个永远不会叫股民卖出股票的官僚机构，日本金融水平落后这是后来世界有目共睹的。不过，现在他们还自我感觉良好，仿佛他们古怪到极点的金融政策世界最优越的模式似的。
虽然，大藏省向来是个不喜欢改革的机构，但是日本房地产价格高的已经另神经再大条的人都感到有点惊慌。皇居地皮价格可以比的上美国一个洲，而东京地皮价格超过整个美国所有土地价格总和。神经再粗的人也意识到有点不妙了。由于地价过度上涨，普通中产阶级就算一辈子不吃不喝薪水加在一起也买不起房子，而90年初日本70%左右的人都属于中产阶级，住宅建筑业前途一片黯淡。而且，企业即使想扩大工厂，也因为建筑用地价格过高觉得不合算而作罢。
为了抑制房地产价格，日本大藏省倒是老实的使用了欧美国家常用的方法，开始提高银行存款利率，几个月内把原本2.5%左右的存款利率多次上调，提高到6%，东方人向来都有储蓄的习惯，提高利率后银行像吸水海绵一般迅速抽掉市场中流通的现金。
银行存款大量增加，市场中流通的货币自然减少，日本股市首先敏感的起了反映。由于缺乏大量热钱在市场推波助澜，日本股市已经出现上涨乏力的现象。
整个街头突然喧哗起来。
“发生了什么事？”张毕玄问道。
“老板，刚才日经指数出现200多点跌幅！”李浩然说道。
这片街道接近东京证券交易所，全是从事金融行业的公司以及交易员们，当然还有大量天天盯着股票看的散户。每当股票出现暴风雨般迅猛的全面下跌的景象，比在日本皇宫扔颗炸弹引起的动静还要大。
1990年1月12日，空气中弥漫着肃杀的气氛。这一天，美国推出日经指数认沽权证这一新产品，日本金融公司欣然接受。认为美国山姆大叔在和自己做一个很有意思的游戏。股指上涨，日本赢钱，股指下跌，日本输钱，游戏规则就这么简单！
美国高盛公司从日本保险业手中买到的股指期权被转卖给丹麦王国，丹麦王国将其卖给权证的购买者，并承诺在日经指数走低时支付收益给“日经指数认沽权证”的拥有者。接着，美国其他金融机构纷纷效仿高盛公司，推出五花八门的“日经指数认沽权证”。
“全世界的投机者都在日本！”艾迪塞柯塔赞叹道。